川普2.0重返白宫在即，好意思股迎来新一轮高涨。但彭博社专栏作者John Authers合计，次轮反弹似乎有些“重演”1928年的情形。
从1928年赫伯特·胡佛当选到1932年大旷费的爆发，历史早已证明股市反弹并不一定意味着经济兴隆。
不异，尽管特朗普的连任带来了股市的短期高涨，但阛阓的高估值、债务压力以及通货扩张等风险齐在积贮，这使得好意思国经济畴昔的走向愈加难以预测。
约略，阛阓不应依赖股市说明来评判经济景色。股市的波动性很大，短期的股市反弹无法估量永恒的经济发展。
1928年与2024年：惊东说念主的相似回想1928年，赫伯特·胡佛当选好意思国总统时，股市也出现了肖似今天的强盛反弹。
那时好意思国正在资历被称为“怒吼的二十年代”的经济兴隆本事，汽车、电气、建树、钢铁行业一同组成了好意思国经济发展的四驾马车。在这种空前兴隆的情景下，一切忧虑或不同的声息齐被归拢。
不受监管的银行资金大量流向股票阛阓，股票交游阛阓颠倒火爆。1925年纽约证券交游所的股票总价值为270亿好意思元，到了1929年9月飙升至870亿好意思元，翻了两番，股市疯涨。
尽管股市兴隆，但经济的基本面早已自大出疲态。好意思国平日各人的购买力也曾超支，贫富不均落拓了经济箝制发展的才气，经济扩张也受到落拓。
1929年10月24日，被称为“玄色星期四”，是好意思国股市崩盘的开首。这一天，股市说明极为惨烈，纽约证券交游所的交游量达到了1289.5万股，创下了那时的历史纪录。阛阓的抛售潮如决堤之水般暴露。随之而来的是长达十年的大旷费灾祸。
如今特朗普再次当选，好意思股资历了显赫反弹，相配是那些与特朗普战略相符的行业，说明尤为强盛。
从某种预想上说，特朗普2.0的经济战略被阛阓视为振兴好意思国经济的“良方”。但是，历史教养告诉咱们，股市的波动性极大，短期的高涨并不料味着经济永恒向好。
估值过高成隐患Authers合计，好意思国股市的高估值是咫尺阛阓合临的一个雄壮风险。
以活动普尔500指数为例，现时阛阓的估值接近历史最高点。股市的高估值连续意味着畴昔几年内股市的答复将远低于预期。相配是在2021年疫情后全球经济兴隆本事，标普500的估值曾创下新高，而现时的估值则与2000年互联网泡沫本事不相凹凸。
更值得防护的是，周期性出动后的市盈率（CAPE）指数也自大出肖似的劝诫信号。CAPE通过将股价与往时十年的平均通胀出动后收益进行对比，改换了阛阓波动带来的误差。
数据自大，咫尺的CAPE指数接近38，险些追平2000年乔治·布什当选时的水平，而阿谁本事正好互联网泡沫的巅峰。尽管这并不成平直预示股市将崩盘，但它如实标明阛阓的高估值可能意味着畴昔的答复将相对较低。
警惕通胀压力Authers还指出，除了股市的高估值，债券阛阓的变化也让东说念主警惕。
大选后，好意思国国债收益率一度飙升，相配是10年期国债的收益率飞快高涨，阛阓运转记念，特朗普政府的减税和关税战略可能带来通胀压力，况兼好意思联储可能因此暂停降息周期。
债券阛阓的利差消弱至历史低点。肖似的情形曾出当今2007年，那时高风险债务的利差消弱，最终导致了次贷危险和全球金融危险。
此外，物价高涨和利率高企亦然现时经济时局中的缺陷风险。Authers指出，好意思国的通胀率也曾远超好意思联储的设想，选举后，阛阓对畴昔降息的预期发生了转动，瞻望好意思联储可能会保管较高的利率水平以应酬通胀。
高利率环境将增多企业的融资本钱，压缩浮滥者支拨，并可能拖慢经济增长。
Authers合计，尽管特朗普的经济战略可能会带来一些短期的刺激，尤其是在减税和买卖方面，但从永恒来看，股市现时的高估值以及债务水平的攀升齐为畴昔经济增长蒙上暗影。
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